十三五規劃明確表示我國氟化工行業(yè)要由大變強，期間行業(yè)通過(guò)控制產(chǎn)業(yè)規模，轉型升級等措施，使我國成為氟化工強國。到2020年，我國氟樹(shù)脂產(chǎn)量控制在20萬(wàn)噸左右，年均增長(cháng)率8%左右；“十三五”期間PTFE的產(chǎn)量在氟樹(shù)脂中的比例由73%將至71%，熔融性氟樹(shù)脂的產(chǎn)量比例將由20%降低到17%。

 

       氟化工產(chǎn)業(yè)鏈分析

 

       自2017年以來(lái)，螢石價(jià)格一路上漲。截止2018年3月，上游原材料螢石價(jià)格上漲58.97%，中游氫氟酸、大部分制冷劑和聚四氟乙烯價(jià)格漲幅均超過(guò)100%。螢石為不可再生資源，據美國地質(zhì)調查局《MineralCommodity Summaries2018》公布的數據，2017年全球螢石儲量2.7億噸，其中南非、中國、墨西哥、蒙古等國家的儲量約占全球的50.4%。

 

       中國聚PTFE產(chǎn)能后來(lái)居上，產(chǎn)能占全球40%以上

 

       2017年全球PTFE產(chǎn)能約為28萬(wàn)噸，總產(chǎn)量約為19萬(wàn)噸，國內的產(chǎn)品多以注塑級別為主，高端的仍然依賴(lài)進(jìn)口。目前全球大的PTFE產(chǎn)商主要是美國杜邦、法國阿科瑪、日本大金、旭硝子、吳羽化學(xué)等企業(yè)，中國企業(yè)形成了東岳集團、巨化股份、中昊晨光、三愛(ài)富、江蘇梅蘭和理文化工等一大批優(yōu)秀企業(yè)為競爭格局的產(chǎn)業(yè)分布。目前我國的PTFE產(chǎn)能約11.4萬(wàn)噸，占全球40%以上，其中東岳集團4.5萬(wàn)噸，占國內總產(chǎn)能39%，從2013年到2016年，PTFE產(chǎn)量穩步增加，從6萬(wàn)噸上升到8萬(wàn)噸。同期開(kāi)工率也從55.7%上升到70.7%，2017年上半年P(guān)TFE產(chǎn)量穩定在4萬(wàn)噸左右。

 

       2017東岳集團業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，PTFE業(yè)務(wù)大漲50%

 

       2017年公司營(yíng)業(yè)收入101.37億元，較去年同期增長(cháng)27.19%，毛利率達到30.23%，較去年同期增長(cháng)9.64%，凈利潤16.81億元，同比增長(cháng)173%。全年整個(gè)氟硅行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格都有不同幅度增長(cháng)，主要是供需兩端變化綜合作用的結果。

 

       ▶▷供給方面，由于受到環(huán)保督察的影響，國內部分氟化工企業(yè)受到影響，原材料的生產(chǎn)無(wú)法滿(mǎn)足下游氟硅化工行業(yè)生產(chǎn)需求，從而導致市場(chǎng)供給不足，使得市場(chǎng)價(jià)格有了大幅度增長(cháng)。供給側改革又影響了企業(yè)新產(chǎn)能的擴張情況，使得供給方面一時(shí)無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)；

 

       ▶▷需求方面，隨著(zhù)國內外經(jīng)濟形勢好轉，市場(chǎng)需求回暖，更加推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格增長(cháng)。

 

       2017年含氟高分子材料營(yíng)收29.27億元，較去年同期增長(cháng)33.84%，占公司總收入的28.88%；盈利6.05億元，較去年同期盈利增加146.84%。含氟高分子材料大漲主要因為上游原材料價(jià)格的拉升，主要原材料價(jià)格R22相對2016年增長(cháng)50%以上。且原材料市場(chǎng)供應不足，同時(shí)因為環(huán)保問(wèn)題，含氟高分子材料市場(chǎng)也出現供給不足問(wèn)題。公司產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈齊全，原材料自給自足，供給并未出現短缺，產(chǎn)品幾乎全年滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。高分子材料部門(mén)中產(chǎn)能****的PTFE為業(yè)績(jì)增長(cháng)的****貢獻者，收益增長(cháng)50.41%，一直收益占比較小的FEP、VDF等產(chǎn)品，全年內業(yè)務(wù)皆有較大增長(cháng)。

 

       2018年開(kāi)始初級形態(tài)PTFE出口整體量減價(jià)漲

 

       據海關(guān)統計，2017年我國初級形態(tài)的PTFE出口量24993噸，同比增長(cháng)8.35%，出口單價(jià)同比增長(cháng)17.36%。2018年1月，我國初級形態(tài)的PTFE出口量1867噸，同比減少12.36%，出口單價(jià)上漲38.67%，整體量減價(jià)漲。2018年5月2號美國商務(wù)部，美國商務(wù)部公布對華聚四氟乙烯樹(shù)脂反傾銷(xiāo)調查初裁結果，裁定東岳集團和大金氟化工中國兩家企業(yè)強制應訴企業(yè)傾銷(xiāo)幅度為69.34%和84.75%，獲得分別稅率的企業(yè)傾銷(xiāo)幅度為78.74%，其他中國企業(yè)傾銷(xiāo)幅度為208.16%。預計美商務(wù)部將于9月12日作出本案終裁，國際貿易委員會(huì )將于10月29日作出損害終裁。如損害終裁為肯定性，美商務(wù)部將于11月5日左右發(fā)出征稅令。

 

       2018受供給側改革、環(huán)保督察的影響，從上游原材料到中游氫氟酸到下游氟樹(shù)脂行業(yè)，廠(chǎng)家整體開(kāi)工率不高，產(chǎn)品供應緊張，市場(chǎng)仍會(huì )處于供不應求狀態(tài)，產(chǎn)量收縮，價(jià)格預計繼續上漲。